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摘要：沪港通是我国资本市场在对外开放道路上的一次新尝试，有助于增强两地资本市场的联系，有助于促进资本市场双向开放。本文首先从宏观视角出发，以56只A＋H股作为研究对象，通过控制无风险收益率，市场收益率和汇率等因素构建多元回归模型，然后在模型中加入沪港通政策因素的虚拟变量，进行实证研究沪港通的政策因素对A＋H股价差异的具体影响，并用双重差分模型对实证结果进行了稳健性检验。结果表明，初次建立的模型未能通过邹氏参数的稳定性检验，因此，在模型中加入沪港通政策因素的虚拟变量。经新建模型实证分析得出如下结论：一是市场风险和汇率风险是影响A＋H股价差异的重要因素；二是人民币兑港币的汇率因素对沪港A＋H股价差异的影响较弱；三是沪港通的政策显著扩大了沪港A＋H股的价差，这与双重差分法稳定性检验的结果一致。